Un niño recibe como regalo un pequeño soldadito de plomo que tiene una sola pierna. Durante la noche, el soldadito ve a una hermosa bailarina de papel y se enamora de ella.
Al día siguiente, el soldadito cae por la ventana y comienza una aventura llena de peligros: viaja por el agua dentro de un barco de papel, es tragado por un pez y luego regresa a la casa.
Finalmente, vuelve al lugar donde estaba la bailarina, pero ocurre un accidente en la chimenea y ambos terminan juntos en forma de un pequeño corazón de plomo y ceniza.